【澳门金莎】5月国内玉米市场机遇与挑战并存

DDGS黑龙江肇东1200涨50淀粉吉林松原2050酒精山东优级5000;企业收龙江1700龙凤1580大成1750燃料乙醇1730榆树1700黄龙1730嘉吉1700;英轩1680寿光1680诸城1610盛泰1692西王1634沂水1596恒仁1670

虽然临储收购仅剩最后10天,但近期新增425万吨收购规模,再次提升市场入库热情,加快东北、华北产区玉米消耗速度。与此相应的是山东地区出现阶段性价格反弹,虽然在一定程度上受此影响,但更多的是由于前期低价引企业上量减少所致。总体来看,在轮换玉米逐渐出库的情况下,山东地区继续涨价空间有限,后期继续关注各地轮换玉米出库情况。

据了解,截止目前东北地区整体售粮进度为96%,比上年同期偏高1个百分点,其中黑龙江农户售粮进度为96%,比上周增加1个百分点,较上年同期高1个
百分点;吉林省农户售粮进度为96%,比上周增加2个百分点,比上年同期水平高1个百分点;辽宁农户售粮进度为96%,与上周持平,比上年同期偏快1个百
分点;内蒙古农户售粮进度为96%,比上周增加1个百分点,比上年同期高出1个百分点。目前东北农户手中余粮仅在1成左右,部分地区甚至已不足一成,相比
之下华北地区农户整体售粮进度为82%,比上周提高2个百分点,比上年同期偏慢8个百分点,目前华北玉米仅剩2成左右余粮,未来4-5个月玉米市场供应将
主要依赖临储去库存玉米。

据了解,在南方销区方面玉米市场购销尚可,近期饲料企业玉米采购积极性较4月份有所提升。从下游饲料企业玉米库存来看,沿海地区玉米库存仍是最低位,多在10-15天,华中内陆地区玉米库存多在20-30天,西南内陆地区玉米库存在30-45天,基本较4月份玉米库存提高了一倍,随着华北、西北产区优质玉米的逐渐减少,企业优质玉米难寻,价格更是持续居高不下。沿海地区受轮换玉米大量供应影响,市场粮成交偏低,华南港口2013年吉林玉米主流成交价格在1880元/吨,市场东北玉米成交价格在1900-1920元/吨。

【澳门金莎】5月国内玉米市场机遇与挑战并存。临储收购仅剩最后10天,但近期新增425万吨收购规模,再次提升市场入库热情,加快东北、华北产区玉米消耗速度。与此相应的是山东地区出现阶段性价格反弹,虽然在一定程度上受此影响,但更多的是由于前期低价引企业上量减少所致。另据市场反馈,鉴于临储现在集中吸储的背景,各地官粮入库现在严查转圈和回流现象,导致部分轮换等政策玉米出库放缓,局地结构供应矛盾加剧,提醒客户关注结构性行情演变及价格明显波动

近期山东市场玉米价格出现反弹行情引人注目,主要因深加工企业前期跌幅过大,上量减少导致阶段性反弹,同时东北地区临储收购扩大规模也加快了华北玉米倒流速度,对华北玉米价格形成一定支撑。但本次涨价范围仅限于山东以及河北部分地区,河南市场价格波动并不明显,加之轮换玉米逐渐出库,预计后期价格继续反弹幅度有限。

4月末5月初由于临
储玉米收购即将结束,北方港口贸易活动基本停滞,到港玉米多为轮换粮及期货粮,其中辽宁地区临储转一次性储备的玉米轮换出库价1700元/吨左右,理论平
仓价1750元/吨,发往南方利润30-50元/吨。监测显示,截至4月29日北方四港玉米库存量为311万吨,较上周增加4.9万吨,该周下海量为
18.6万吨,比上周增加15.2万吨。港口库存以储备粮为主,贸易粮仅在60万吨左右,下海量增加主要是由于轮换粮发运增加,而相比之下,当前广东市场
轮换粮到港数量增加,进口玉米、高粱及大麦仍然持续到港,在市场供应充足的情况下,港口玉米价格将稳中偏弱运行。

从玉米需求面来看,南方市场不断受低价轮换粮冲击,部分饲料企业多选择签订轮换玉米进厂,对现货采购多以随用随购为主,加之5月份进口玉米及谷物到港较为集中,会挤占国产玉米饲用市场一定份额,而深加工企业因下游产品走势不佳,加之玉米拍卖方面消息仍不明确,采购玉米仍保持谨慎态度。不过经过5月份消耗,华北余粮即将见底,后期市场上可流通性玉米渐渐变少是不争的事实,其中优质玉米的供应或将更显短缺,将会给玉米市场带来一定的支撑。综合来看,目前玉米市场正处于政策的空窗期,玉米涨跌两难,预计短期仍将以稳中窄幅波动为主。

截止4月15日,临储收购总量为11593万吨,周度增加250万吨,虽然期内收购数量有所减少,但近期新增425万吨收购规模使部分地区在最后10天内加大补库力度,个别地区出现“抢粮”现象。但是由于华北玉米倒流挤占市场,东北个别余粮偏多地区因价格偏高,当地农户出现“卖粮难”现象。当前东北余粮分布不均,加之市场轮换玉米供应逐渐增加,临储收购结束后东北玉米价格或面临波动风险

华北产区:关注粮价阶段性反弹

澳门金莎,按照全国玉米产量2亿吨,东
北产量1亿多吨且已悉数进入临储来看,目前市场流通的东北2015年产玉米已十分有限。从东北饲料企业玉米收购挂牌情况来看,五一节后局部地区挂牌价格略
有下降,但实际上这是由于饲料企业收购玉米由原先的2015年新粮转为2013年前后陈粮导致的,根据调查了解,目前东北地区自然晾晒玉米与轮换陈粮之间
价差已经高达150元/吨以上。由于2013年产跨省移库轮换玉米大量掌握在贸易商手中,2012年产跨省移库玉米主要定向给酒精企业,后期市场关注重点
在东北临储玉米拍卖价格。目前山东地区玉米进厂价在1700元/吨以上,折合东北临储玉米出库价在1500元/吨,粗略考虑起拍价需在1400-1450
元/吨,如果起拍价高于这个水平,则将支撑华北玉米价格。同时,伴随着我国临储玉米收购告一段落,国内临储玉米出库进入第二阶段,市场供应越来越依靠国家
储备库中的粮源,且未来2015年新粮迅速投放市场的可能性较小,因为目前更需要出库的是2012年、2013年和2014年的粮源(继续储存面临坏粮的
风险),在这种未来供应体量庞大,但品质参差不齐,且优质陈玉米更有可能成为市场争夺对象的情况下,其溢价空间明显更大,随着优质粮源的消耗,未来市场上
优质玉米可能依旧紧俏。此外,5月6日吉林临储玉米第四次拍卖举行,计划投放33249吨,实际成交7796吨,成交率23.4%,其中2012年三等粮
底价1520元/吨,2013年三等粮底价1570元,等级间差40元/吨,需要升水和出库费,最终大多溢价50-180元/吨成交,成交均价在
1610-1830元/吨,这反映现阶段东北企业玉米库存偏低,但不久有望改观,尤其是对于粮源品质要求不高的深加工企业。

国内临储玉米已正式收官,截止4月30日,临储玉米收购总量至12542万吨,创历史纪录,目前东北产区几无余粮,轮换粮全面掌控在东北市场,其价格决定东北…
国内临储玉米已正式收官,截止4月30日,临储玉米收购总量至12542万吨,创历史纪录,目前东北产区几无余粮,轮换粮全面掌控在东北市场,其价格决定东北玉米市场的走向。华北地区玉米余粮不足2成,后期市场供应将主要依靠政策粮,近期各地2013年轮换玉米投放市场不断,后市政策粮将继续主导玉米市场,玉米价格政策市特征依旧明显。

北港收购仍稳,到货集中临储,贸易无量。广东成交暂稳。今锦港收1850-1900,鲅港收1820临储2020-2040,两港平1880-1900.广东成交1870-1950

近期北方港口贸易成交维持清淡,到港玉米主要送往临储,贸易商仍以避险为主,收购意愿不强。南方港口内贸玉米库存不足5万吨,但进口玉米及替代品谷物库存较大,且周内仍有到货,对港口玉米价格形成抑制。此外,中小饲料厂使用轮换玉米为主,大型饲料企业采购意愿不强,港口玉米走货速度受到抑制。

今年东北玉米播种开局良好

5月6日举办的吉林省省级储备粮轮换竞价销售交易会,成交率仅为23.45%,且成交价格略高于市场的心理预期,本周五吉林地区将对上期未拍完的2013年2.5万吨玉米继续拍卖,拍卖底价仍然是市场关注的热点。目前东北地区余粮基本售罄,玉米几乎全部依靠轮换粮供应,黑龙江地区轮换粮出库价格主流在0.78-0.82元/斤,多为三等粮;吉林地区轮换粮出库价格在0.82-0.85元/斤,二等粮居多;辽宁地区轮换粮出库0.84-0.87元/斤,一等粮为主,其中吉林、辽宁地区轮换粮出库最多,目前北方港口玉米购销停滞,南下发货多为轮换玉米,政策粮源成为东北市场的主要供应源。

黑河嫩江14水收1800牡丹江安宁14水装车1860锦州黑山14水出库1900沈阳新民14水出库1920沧州14水上车1600河南14.5水毛粮收购安阳1500开封1520涨20新疆14.5水成都到站1950东北14.5水南通码头1940

受华北深加工原料玉米价格上涨带动,华北地区淀粉价格出现小幅反弹,但下游需求并未出现明显好转,预计继续上涨承压。东北地区酒精企业开工率维持低位,酒精以及DDGS库存有所偏紧,酒精价格基本止跌,个别地区出现回调。加之受到豆粕上涨带动,进口DDGS价格偏强,对国内DDGS价格带来支撑。

展望
后市,临储玉米收购正式结束后,基层余粮整体有限,市场轮换玉米出库节奏以及拍卖何时进行将成为关注焦点,目前来看,东北地区在轮换玉米供应下,市场波动
幅度或将受限,华北地区企业心态逐渐发生变化,由于企业库存普遍偏低,市场备库心态增加,加之轮换玉米因质量较差不能为淀粉企业所用,预计后期市场优质新
粮将受到企业需求支撑。此外,东北进入春播时节,南方部分地区也将开始春玉米播种,提醒市场关注近期天气对春播情况的影响,同时也需关注大量储备玉米出库
压力下给对玉米品质要求相对较低的部分深加工企业带来的商机。

总体来看,当前国内市场玉米购销以贸易粮为主,轮换粮为辅的格局,6月份华北新麦即将由南向北开始收割,部分农户麦收前腾库即将启动,预计5月中下旬市场将出现一波售粮小高峰,再加上低价轮换粮加大出库力度,令玉米供应面难现缺口。而东北现货玉米基本售罄,轮换陈玉米以低价重新批量出库,市场供应以陈粮供应为主,当地深加工企业下调陈粮收购价。

临储收购仅剩最后10天,但近期新增425万吨收购规模,再次提升市场入库热情,加快东北、华北产区玉米消耗速度。与此相应的是山东地区出现阶段性价格反弹,虽然在一定程度上受此影响,但…

深加工:淀粉价格局部反弹,DDGS价格继续上涨

由于前期多地低温,东北大部分地区未能完成谷雨种大田的传统,但五一节过后我国北方春玉米大部已播种,西北部分地区处于出苗至三叶阶段,南方大部春玉米
处于三叶期。目前今年东北玉米播种开局良好,但按照目前东北阶段性低温多雨天气条件来看,对东北玉米出苗不利,当然若后期出现不利玉米长势的天气,对于我
国玉米泄库存、调减面积的大方向来说却是一次“助攻”,至于是否会影响新季玉米品质等则是后话,我们将拭目以待。同时,笔者从各方调查情况来看,吉林中北
部基本完成播种,改种情况不多见,且包地成本大幅下降,化肥降价约5%,其他成本基本稳定,预计今年玉米总种植成本为1.2万元/垧左右。辽宁地区整体播
种进度稳中偏快,部分地区已出苗,当地农户表示种子、化肥、农药及人工费等种植成本基本维稳,但普遍反映包地成本较去年有明显下降,整体在7500元/垧
左右,较去年下降1500-2500元/垧。黑龙江地区玉米播种基本完成,大豆播种陆续开始,农户种子成本均出现一定幅度下降,且地租降幅明显,垧均下降
1000元左右。相比之下,目前美国中西部地区玉米播种工作进度顺利,给玉米市场构成利空压力,美国农业部发布的作物周报显示,截至目前玉米播种工作完成
45%,远远高于五年平均水平30%,目前中西部地区天气晴朗干燥,农户进一步加快播种进度。美国农业部目前预计2016/17年度美国玉米播种面积将增
长6%,达到9360万英亩,高于上年的最终播种规模8800万英亩,如果该预测成为现实,那么将是1944年以来的第三高水平。

近期华北地区深加工企业玉米价格稳中窄幅调整,上下波动空间不大,玉米到货量整体一般,部分企业签订轮换粮合同以补给需求。据了解,华北地区部分淀粉企业已开始采购质量较好的轮换玉米,一定程度上缓解了现货供应压力,但由于华北市场粮源所剩不多,目前华北地区余粮整体不足2成,市场优质玉米更是收购困难,饲料企业需求又以本地优质粮为主,使当地现货价格得到支撑。当前华北玉米散装净粮上车价格在0.82-0.84元/斤,轮换玉米出库价格在0.83-0.85元/斤,多为2013年吉林产玉米,发往南方销区较多,价格持稳运行。

截止4月15日,临储收购总量为11593万吨,周度增加250万吨,虽然期内收购数量有所减少,但近期新增425万吨收购规模使部分地区在最后10天内加大补库力度,个别地区出现“抢粮”现象。但是由于华北玉米倒流挤占市场,东北个别余粮偏多地区因价格偏高,当地农户出现“卖粮难”现象。当前东北余粮分布不均,加之市场轮换玉米供应逐渐增加,临储收购结束后东北玉米价格或面临下跌风险。

东北玉米市场呈政策市特征

二、行情预测

北方港口贸易活动基本停滞

一、现货市场

5月份以来东北地区玉米价格以稳为主,截止目前,黑龙江绥化地区大型玉米深加工企业15%水分三等玉米收购价1650-1680元/吨,哈尔滨地区饲料
企业二等玉米收购价1860元/吨;吉林长春地区深加工企业收购价1730元/吨,饲料企业进厂价1850元/吨;辽宁铁岭地区深加工企业进厂价1600
元/吨,沈阳地区饲料企业进厂价1750元/吨,均基本稳定。目前东北临储玉米收购已经正式结束,临储收购总量达到12542万吨,较上年8328万吨增
加超过4000万吨,同比增长50%,创下历史最高记录水平,东北余粮已经见底,但东北企业与华北企业心态并不相同。与华北地区有限的临储库存相比,东北
地区坐拥天量临储库存,当前的临储转一次性储备轮换出库的玉米能够满足需求,后期还有源源不断的定向或拍卖玉米供应,因此东北用粮企业仍然坚守低库存战
略,后期供应完全依赖政策性玉米,部分加工企业甚至打算下调玉米挂牌收购价格。

南方销区:供应宽松,价格弱势局面延续

产区农户手中余粮基本见底

在华北、西北余粮仍旧偏多情况下,销区市场粮源供给仍显宽松,加之近期各地轮换玉米相继出库,市场供应压力有增加趋势,销区市场部分地区玉米价格较上周小幅走低。但山东地区价格反弹与宏观市场数据向好使部分企业备货心态略有增加,近期继续关注各地轮换玉米出库情况。

进入5月份,随着东北临储玉米收购的正式结束,国内玉米市场关注目光再次投向政策性粮源轮换及拍卖上来,同时在“国家控盘”日趋明显的背景下,市场
机遇与挑战并存,一方面经过大半年的消耗,东北产区余粮已经见底,优质粮源将更加紧俏,另一方面临储转一次性储备轮换集中出库,加之本月有关临储玉米拍卖
及定向销售政策有望明朗,不断向市场释放供给压力加大信号。此外,对于日夜期盼储备玉米的深加工企业而言,近日吉林省储玉米出库,东北定向超期储存玉米拍
卖在即,相信也有利于深加工企业生产成本的下降,市场商机尽显。

饲料养殖:生猪、鸡蛋价格均以震荡调整为主

澳门金莎 1

东北产区:余粮分布不均,“抢粮”与“卖粮难”并存

澳门金莎 2

南北港口:进口替代品供应充足

5月份以来山东地区领涨华北地区玉米价格,截止目前山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米收购价格1720-1740元/吨,比上周上涨30-60
元/吨;德州地区玉米收购价格1710-1720元/吨,比上周上涨20-60元/吨;河北秦皇岛地区深加工企业收购价格1700-1740元/吨,与上
周持平;河南鹤壁地区玉米收购价格1600-1660元/吨,比上周上涨20-40元/吨。“五一”后以山东为代表的华北地区玉米价格普遍上涨,究其主要
原因:一是拍卖及定向销售政策尚未明朗,加之部分地区降雨天气影响玉米到货,刺激玉米价格走高,此前市场传言临储拍卖或定向销售可能于4月下旬在华北地区
或南方销区提前开始,而至4月底相关政策仍未有消息,与此同时,山东、河南及河北等地2013年产跨省移库玉米大多已经轮换签单完成,但签单主体为贸易商
和南方销区企业;二是华北玉米余粮已经不足两成,部分企业担心拍卖时间推迟,未来玉米用粮受到影响,开始增加玉米库存,带动其他企业效仿,短期内华北地区
玉米补库需求增加,价格仍会上涨。

虽然近期生猪存栏数据显示有所增加,但主要表现为仔猪存栏数量,而市场适宜出栏的猪源仍旧偏紧,且春节前后生猪疫情对仔猪的影响或将于5月份体现,生猪出栏面临进一步下调风险。随着五一小长假临近,下游企业开始对鸡蛋进行备货,但由于鸡蛋供应充足,鸡蛋价格涨幅不大,短期以震荡调整为主。

市场供给开始转向轮换陈粮

山东领涨华北地区玉米价格

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